中国LED企业盈利受惠于财政补贴

近期，中国40余家与LED行业有关的上市公司中，有22家公司发布了业绩预告，其中17家公司预增（微增有8家），5家公司预减。从预增的公司来看，部分盈利大幅增长的公司，政府补贴仍是重要收入来源。

从预增的公司来看，三安光电预计净利同比增长110%以上，预计实现净利润8.8亿元人民币；德豪润达预计2011年净利润约3.52亿元～4.11亿元，同比增长80%～110%，这两家均是LED产业链上游企业。

但有业内人士指出，虽然增幅较高，但从财务数据看，政府补贴仍然是三安光电收入的重要来源。在其三季报中，计入当期损益的政府补助已达5.98亿元，此后又收到政府补贴共计4.67亿元。同样，德豪润达三季报中政府补助已达2.99亿元，此后子公司又收到2000万元的政府补贴。

同时，一些没有政府补贴的企业，如洲明科技2011年度净利润同比增0%～10%，LED照明领域收入占总收入比重的鸿利光电，净利同比增5%～20%。在目前LED产业大洗牌的过程中，业绩增速虽然较有限，但已实属不易。